Ziraat Yatırım: Akbank, 1Ç2025'deki net dönem karı artarak 13.727mn TL'ye yükselmiştir

Ziraat Yatırım'ın analizine göre,  Akbank, 1Ç2025'deki net dönem karı çeyreksel bazda yüzde 49 oranında artarak 13.727mn TL'ye yükseldi.

Piyasanın kar beklentisi 12.927mn TL iken, Ziraat Yatırım'ın kar beklenti 12.913mn TL'ydi. Öte yandan Banka'nın net dönem karı yıllık olarak yüzde 4 oranında yükselerek kaydetti.

Ziraat Yatırım'ın analizinde şirket haberleri hakkında şunları kaydedildi:

"Arçelik (ARCLK, Nötr): Arçelik'in 2025 birinci çeyrek ana ortaklık net dönem zararı 1.640mn TL (1Ç2024: 2.425mn TL net kar) olarak gerçekleşmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 740mn TL zarar kaydetmesi yönündeydi. Arçelik'in satış gelirleri 1Ç2025'te bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 9,3 oranında artmış ve 109.118mn TL olmuştur. Arçelik'in brüt karı, 1Ç2025'te, 31.275mn TL'yi (1Ç2024: 29.619mn TL) göstermiştir. Brüt kar marjı ise geçen yılın aynı çeyreğine göre 1 puan azalışla yüzde 28,7'ye gerilemiştir. Aynı dönemde FAVÖK 5.723mn TL (Beklenti: 5.714mn TL) olurken FAVÖK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 2,7 puan azalarak yüzde 5,2 seviyesinde gerçekleşmiştir. Arçelik, diğer faaliyetlerinden geçen yılın aynı döneminde 537mn TL gider kaydederken, 1Ç2025'te 1.502mn TL gelir kaydedilmiştir. Öte yandan, Şirket'in net finansman gideri 7.722mn TL (1Ç2024: 6.386mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Net parasal kazanç ise yüzde 31,7 oranında azalarak 4.342mn TL olmuştur. Şirket bu çeyrekte 999mn TL vergi gideri (1Ç2024: 1.025mn TL vergi gideri) yazmıştır.

Türkiye'de talep baz etkisiyle geçtiğimiz yılın ilk çeyreğine göre daralırken yatay seyrederken, yurt dışında talepteki toparlanmayla birlikte uluslararası piyasalarda satılan beyaz eşya adetlerindeki artış ciroya olumlu katkı sağlamıştır. 1Ç2025 gelirlerinin yüzde 34'ünü yurt içi satışlar oluştururken, (1Ç2024: yüzde 43) yurtdışı satışlar satın almalarla birlikte inorganik büyümüştür.

Şirket 2025 yılı için beklentilerini de korumuştur. Buna göre 2025 yılında yurtiçi cironun yatay kalması beklenmektedir. Uluslararası cironun ise yüzde 15 civarında (YP) artması öngörülmektedir. FAVÖK marjının yüzde 6,5'ten büyük gerçekleşmesi tahmin edilirken, net işletme sermayesi/ciro oranının yüzde 20'den küçük olması öngörülmektedir. Yatırım harcamaları beklentisi ise yaklaşık 300mn EUR'dur.

Anadolu Sigorta (ANSGR, Nötr): Şirket'in 1Ç2025'teki konsolide olmayan net dönem karı çeyreksel bazda %25 oranında azalarak 2.256mn TL'ye (Beklenti: 2.015mn TL net kar) düşmüştür. Anadolu Sigorta geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 2.867mn TL net dönem karı açıklamıştı. Öte yandan, Şirket 1Ç2025'te 1.367mn TL teknik zarar kaydetmiştir. (4Ç2024: 1.284mn TL teknik zarar). Net yatırım gelirleri çeyreksel bazda yüzde 19 oranında azalarak 4.287mn TL'ye gerilemiştir. Son olarak, Şirket yılın ilk çeyreğinde 213mn TL net diğer gider ve 451mn TL'lik vergi gideri kaydetmiştir.

Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Sınırlı Pozitif): Yapı Kredi Bankası'nın 1Ç2025'deki net dönem karı çeyreksel bazda yüzde 73 oranında artarak 11.418mn TL'ye yükselmiştir. Yıllık kar büyümesi ise yüzde 11 olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, piyasanın kar beklentisi 9.297mn TL iken, bizim kar beklentimiz 9.426mn TL idi. Diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizden yüksek gelmesi tahminimizdeki sapmada önemli bir etken olmuştur. Banka'nın 1Ç2025'teki net faiz gelirleri önceki çeyreğe göre yüzde 18 oranında artarak 26,2 milyar TL'ye çıkarken, net ücret ve komisyon gelirleri yüzde 11 oranında yükselmiş ve 22,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Ticari zarar 3,7 milyar TL azalarak, 6,9 milyar TL'ye gerilerken, diğer faaliyet gelirleri yüzde 46 oranında yükselmiş ve 7,8 milyar TL'ye çıkmıştır. Öte yandan, karşılık giderleri yüzde 59 oranında yükselerek 14,8 milyar TL olarak gerçekleşirken, operasyonel giderler yüzde 8 artmış ve 25,1 milyar TL'ye çıkmıştır. Yapı Kredi Bankası'nın ilk çeyrekteki ortalama özsermaye karlılığı yüzde 22,9'a (Önceki: yüzde 13,8) yükselirken, net faiz marjı yüzde 4,7 (Önceki: yüzde 4,1) olarak hesaplanmaktadır. Takipteki kredi oranı ise 28 baz puan artarak yüzde 3,40'a çıkmıştır. Banka, 2025 beklentilerinde değişiklik yapmamıştır.

Borusan Yatırım (BRYAT, Pozitif): Şirket'in yüzde 30,53 oranında ortağı olduğu Borusan Tedarik'in tamamının, CMA CGM Grup iştiraki CEVA Corporate Services'a satışı için devir sözleşmesi imzalanmıştır. Toplam devir bedeli, olağan net nakit ve işletme sermayesi düzeltmelerine tabi olarak kapanışta ilgili hissedara hissesi oranında nakden ödenmek üzere 440mn USD olarak belirlenmiş olup, işlemin tamamlanması ilgili onayların alınmasına bağlıdır.

Çimsa (CIMSA, Nötr): Şirket'in 12 Kasım 2024 tarihli özel durum açıklamasında belirtilen, Mersin Fabrikası'nda CAC (Kalsiyum Alüminat Çimento) tesisi kapasite artırımı için yatırım yapılması konusunda "ÇED Gerekli Değildir" kararı verilmiş olup yatırıma başlanmıştır. 66bin ton klinker üretim kapasitesine sahip yeni tesisinin devreye girmesiyle birlikte, mevcut üretim kapasitesi %50 artarak toplam 197bin tona ulaşacaktır. Yapımın 2026 yılının ilk yarısı içerisinde tamamlanması planlanmaktadır.

Doğan Holding (DOHOL, Nötr) - Ditaş Doğan (DITAS): Holding'in doğrudan bağlı ortaklığı Ditaş'ın çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden (bedelli) karşılanmak suretiyle 85mn TL'den 255mn TL'ye çıkarılmasına yönelik Yönetim Kurulu kararı kapsamında, Holding yeni pay alma hakkını tamamen kullanma kararı almıştır. Ortakların kullanmadığı payların halka arz sonrası kalması halinde, kalan payların da Holding tarafından satın alınacağı taahhüt edilmiştir. Ayrıca, daha önce Ditaş'a sermaye avansı olarak aktarılmış 114,3mn TL'nin, sermaye artırımı kapsamında kullanılmasına karar verilmiştir.

Anadolu Hayat ve Emeklilik (ANHYT): Şirket'in 1Ç2025'teki konsolide olmayan net dönem karı önceki çeyreğe göre yüzde 16 oranında azalarak 1.043mn TL (Beklenti: 1.026mn TL net kar) olarak gerçekleşmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 962mn TL net dönem karı açıklamıştı. Anadolu Hayat Emeklilik'in yılın ilk çeyreğindeki teknik bölüm dengesi çeyreksel bazda yüzde 27 oranında artarak 800mn TL gelir olarak gerçekleşirken, net yatırım gelirleri 353mn TL ile önceki çeyreğe göre %65 oranında azalış göstermiştir. Öte yandan, Şirket bu çeyrekte 205mn TL net diğer gelir ve 315mn TL vergi gideri yazmıştır.

Akfen GYO (AKFGY): Şirket'in %100 bağlı ortaklığı Akfen Bafra Gayrimenkul'ün İngiltere merkezli iştiraki Bafra Capital'in tam sahibi olduğu Bafra Real Estate Investments (Florida), Florida/St. Johns County'deki "Fountains North Tract" arazisine sahip EA Fountains Senior Care'in %32,5 hissesini 1,94mn USD bedelle devralmıştır. İşlem için gerekli 2mn USD sermaye avansı 25 Nisan 2025'te Akfen Bafra'ya aktarılmıştır.

Çemaş Sanayi (CEMAS): Şirket, talep daralması, dış pazar kaybı ve yükselen maliyetler nedeniyle üretimi sınırlandırmış; dört döküm hattından birini kapatmış, 57 CNC tezgâhından 20'sini durdurmuştur. Bu gelişmelerle iş gücü fazlalığı oluşmuş, İş Kanunu ilgili maddesi kapsamında toplu işçi çıkarma kararı almıştır. Çıkarılacak personel sayısı ve fesih tarihleri belirlenecek, sendika, Çalışma Bölge Müdürlüğü, İŞKUR ile ilgili kurumlara bildirim yapılacağını duyurmuştur.

DAP Gayrimenkul Geliştirme (DAPGM): Emlak Konut GYO (EKGYO) ve Şirket tarafından hasılat paylaşımı yöntemiyle geliştirilmekte olan projelerde yılın ilk çeyreği itibarı ile satış vaadi sözleşmesi imzalanmak suretiyle gerçekleştirilen satışlara göre 23 bağımsız bölüm satılmış ve KDV hariç 602mn TL ciro elde edilmiştir. Ayrıca, Nişantaşı Koru ve Yeni Levent projelerinde bağımsız bölüm satışları devam etmektedir. Validebağ Konakları projesinde Şirket'e kalan 12 bağımsız bölümden 9 adedi satılarak teslim edilmiştir. Portföyde kalan 3 bağımsız bölümden 1 adedi kiraya verilmiş, 2 adet bağımsız bölümün satış çalışmaları sürmektedir. Çekmeköy Ormanköy projesinde Şirket portföyünde kalan 7 bağımsız bölümden 4 adedi kiraya verilmiş, 3 adedinin satış çalışmaları devam etmektedir. İstanbul Ataşehir Doğu Bölgesi 3. Etap projesinde ön proje onaylanmış ve ruhsat işlemleri başlatılmıştır. Kocaeli Kartepe ve İzmir-Çeşme-Alaçatı projelerinde ise proje geliştirme süreçleri sürdürülmektedir.

Gelecek Varlık Yönetimi (GLCVY): Şirket, Fibabanka'nın 25.04.2025 tarihinde gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş alacak satışında, satışa çıkarılan 92,7mn TL anapara büyüklüğündeki 1 bireysel portföyün ihalesini en yüksek teklifi vererek kazanmıştır. Bu ihaleye toplam 18 varlık yönetim şirketi katılmıştır.

Gülermak İnşaat (GLRMK): Şirket, Belgrad-Niš hattının Stalac-Dzunis kesiminin yenilenmesi ve ikinci hat yapımı ihalesine YSE Yapı ortak girişimi altında diğer üç katılımcı ile birlikte katılmış ve birinci sırada yer almıştır. KDV hariç 348,9mn EUR tutarındaki sözleşme 25 Nisan 2025'te tebliğ edilmiştir.

Maçkolik (MACKO): Şirket, hisse başına brüt 1,1 TL (Net 0,935 TL) temettü dağıtılmasına karar vermiştir. Dağıtım iki taksit olup son kapanış fiyatına göre temettü verimi yüzde 3,2 olarak hesaplanmaktadır.

Martı Otel (MARTI): Şirket, yüzde 27,48 oranında iştiraki Martı GYO'nun planladığı sermaye artırımına yeni pay alma haklarını kullanarak iştirak edecektir. Bu kapsamda, şirkete ait Tekirdağ Çerkezköy'deki taşınmazlar ayni sermaye olarak kullanılacak ve 359,8mn TL tutarındaki sermaye taahhüdü bu şekilde karşılanacaktır.

Pınar Su (PINSU): Rekabet Kurulu, bilgi değişimi soruşturması sonucunda Şirket'in 4054 sayılı Kanun'u ihlal ettiği gerekçesiyle 4,9mn TL idari para cezası uygulanmasına karar vermiştir.

Tukaş Gıda (TUKAS): Şirket'in Manisa-Akhisar'daki fabrikasının bina ve arsası üzerinde 14 Mart 2019'da tesis edilmiş 600mn TL tutarındaki birinci derece ipotek, kredilerin tamamen kapatılması nedeniyle 25 Nisan 2025 itibarıyla kaldırılmıştır.

VBT Yazılım (VBTYZ): Şirket Yönetim Kurulu tarafından alınan karar doğrultusunda, Neo Portföy Yönetimi VBT Yazılım Girişim Sermayesi Yatırım Fonu'na start-up girişimlerini desteklemek amacıyla 35mn TL yatırım yapılmıştır. Ayrıca, 27.09.2023 tarihli özel durum açıklamasında ön anlaşması duyurulan Wodo Teknoloji A.Ş.'nin yüzde 20 payı için 2mn USD tutarında yatırım yapılmış olup, pay devri 25.04.2025 tarihinde tamamlanmıştır."